भारतीय टायर उद्योग ने FY26 के दौरान मजबूत प्रदर्शन किया, अपोलो टायर्स, CEAT और MRF सहित सभी तीन प्रमुख सूचीबद्ध निर्माताओं ने स्वस्थ स्टैंडअलोन राजस्व वृद्धि दर्ज की। हालाँकि, FY27 में अधिक चुनौतीपूर्ण लागत माहौल देखने की संभावना है, क्योंकि निर्माता क्षमता विस्तार और प्रीमियम उत्पादों में निवेश करना जारी रखेंगे।
इक्विरस सिक्योरिटीज ने भारतीय टायर उद्योग को आकार देने वाले प्रमुख रुझानों की पहचान करने के लिए अपोलो टायर्स, सीएट और एमआरएफ की FY26 वार्षिक रिपोर्ट का विश्लेषण किया है। विश्लेषण से पता चलता है कि जहां FY26 में व्यापक-आधारित मांग वृद्धि, लाभप्रदता में सुधार और निरंतर निवेश की विशेषता थी, वहीं FY27 में भारतीय टायर निर्माताओं को मार्जिन दबाव और उच्च पूंजीगत व्यय का सामना करने की संभावना है।
अपने विश्लेषण में, इक्विरस सिक्योरिटीज ने कहा कि CEAT ने FY26 में 15.5% साल-दर-साल (YoY) राजस्व वृद्धि के साथ पैक का नेतृत्व किया, इसके बाद MRF 10.8% और अपोलो टायर्स 9.0% पर रहा, अपोलो और CEAT दोनों ने FY25 में उल्लेखनीय तेजी दर्ज की। इसमें यह भी कहा गया है कि स्वस्थ प्रतिस्थापन मांग और लचीले ओईएम ऑफटेक द्वारा समर्थित, वित्त वर्ष 26 के दौरान उद्योग की मात्रा दोहरे अंकों में बढ़ी। जीएसटी को तर्कसंगत बनाने के बाद पिछले वित्त वर्ष की दूसरी छमाही के दौरान मांग में और तेजी आई, जबकि भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के कारण वर्ष के अंत में नरम होने से पहले पहली छमाही के दौरान निर्यात अच्छा रहा।
इसमें आगे कहा गया है कि वित्त वर्ष 2026 के दौरान भारतीय टायर उद्योग की लाभप्रदता में उल्लेखनीय सुधार हुआ क्योंकि वर्ष के अधिकांश समय में कच्चे माल की लागत कम हो गई। कच्चे तेल की कम कीमतों ने कार्बन ब्लैक, सिंथेटिक रबर और रसायनों जैसे प्रमुख कच्चे माल से जुड़े इनपुट की कीमतों को अपेक्षाकृत स्थिर रखने में मदद की, जिसके परिणामस्वरूप तीनों कंपनियों में बिक्री के प्रतिशत के रूप में कच्चे माल की लागत में सार्थक गिरावट आई।
FY27 में आने वाला समय चुनौतीपूर्ण है
रिपोर्ट में कहा गया है कि जहां FY26 में, भारतीय टायर उद्योग को अनुकूल लागत माहौल से लाभ हुआ, वहीं FY27 के लिए दृष्टिकोण अधिक चुनौतीपूर्ण हो गया है। प्राकृतिक रबर की कीमतें तेजी से बढ़ी हैं, भू-राजनीतिक तनाव के बीच कच्चे तेल की कीमतें बढ़ी हैं, और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपये की कीमत में गिरावट आई है, जिससे आयातित कच्चे माल की लागत बढ़ गई है। इन कारकों से पूरे उद्योग में इनपुट लागत और मार्जिन पर नए सिरे से दबाव पड़ने की उम्मीद है। एमआरएफ ने भी अपनी FY26 की वार्षिक रिपोर्ट में इसी तरह के विचार व्यक्त किए हैं, जिसमें कमोडिटी की ऊंची कीमतों को एक महत्वपूर्ण मार्जिन हेडविंड के रूप में उजागर किया गया है।
रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि वित्त वर्ष 2026 के दौरान पूंजीगत व्यय एक प्रमुख रणनीतिक प्राथमिकता बनी रही क्योंकि टायर निर्माताओं ने क्षमता विस्तार और उत्पाद पोर्टफोलियो को मजबूत करने के लिए निवेश जारी रखा। अपोलो टायर्स ने आंध्र प्रदेश और हंगरी में यात्री कार रेडियल विस्तार के लिए प्रतिबद्ध निवेश में उल्लेखनीय वृद्धि करते हुए अपने स्टैंडअलोन पूंजीगत व्यय को लगभग दोगुना कर दिया। सीईएटी ने यात्री वाहन, ट्रक और बस रेडियल, दोपहिया वाहन और विशेष टायर क्षमताओं में निवेश जारी रखा, जबकि एमआरएफ ने भी प्रतिबद्ध निवेश में तेज वृद्धि के साथ उच्च पूंजीगत व्यय की सूचना दी, जो कि उद्योग-व्यापी पूंजीगत व्यय चक्र में तेजी का संकेत देता है जो वित्त वर्ष 27 में जारी रहने की उम्मीद है।
प्रीमियमीकरण पूरे क्षेत्र में सबसे मजबूत दीर्घकालिक रुझानों में से एक बना हुआ है। तीनों कंपनियों ने नए लॉन्च, प्रौद्योगिकी विकास और गहरी ओईएम साझेदारी के माध्यम से उच्च-मूल्य उत्पाद श्रेणियों में अपनी उपस्थिति का विस्तार किया।
अपोलो टायर्स ने अपने अल्ट्रा हाई-परफॉर्मेंस पोर्टफोलियो को मजबूत किया और व्रेडेस्टीन ब्रांड के तहत प्रीमियम ओईएम फिटमेंट का विस्तार किया। CEAT ने नए प्रीमियम मोटरसाइकिल टायर, रन फ़्लैट टेक्नोलॉजी और CALM टायर सहित उन्नत प्रौद्योगिकी प्लेटफ़ॉर्म पेश किए, जबकि वर्ष के दौरान 240 नए उत्पाद भी लॉन्च किए। एमआरएफ ने भारत में यात्री वाहनों के लिए 20-इंच ओई टायर की आपूर्ति करने वाला पहला घरेलू निर्माता बनकर अपने प्रीमियम पोर्टफोलियो का विस्तार किया और विशेष रूप से इलेक्ट्रिक वाहनों के लिए डिज़ाइन किए गए ध्वनिक फोम टायर पेश किए।
रिपोर्ट में कहा गया है कि हालांकि कच्चे माल की ऊंची लागत वित्त वर्ष 27 में लाभप्रदता को कम कर सकती है, विनिर्माण क्षमता, अनुसंधान और विकास, प्रीमियम उत्पादों और प्रौद्योगिकी में निवेश की निरंतर गति से पता चलता है कि अग्रणी टायर निर्माता अपनी प्रतिस्पर्धी स्थिति को मजबूत करने और दीर्घकालिक विकास के अवसरों पर कब्जा करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
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